【米国株式週間レビュー】S&P500が5日続伸、過熱感と期待が交錯する中での展開

今週(7/21-7/25)の米国株式市場は、S&P500が5日連続で上昇し、終値ベースで過去最高値を更新する力強い動きとなりました。
背景には、AI関連銘柄への期待、堅調な企業決算、そして通商合意への進展期待が重なり、投資家心理を支える要因が揃った形です。
一方で、一部では割高感やミーム株の再燃による過熱感も指摘され始めています。
今後の展開を占ううえでも、今週の動きをしっかりと整理しておきましょう。

概要＆マクロ

今週の主要指数の動きは以下の通りです：
• S&P500種：+1.3%、過去最高値を５日連続で更新し6388まで上昇
• NASDAQ：+0.6%、テスラの下落が重荷となるも、AI銘柄が支えになり、最高値を３日連続で更新
• ダウ平均：+1.3%、日米・米EU通商協議の進展が安心材料に

マクロ的には、以下の動きが市場を左右しました：
• 金利：10年債利回りは4.38% → 4.39%へと横ばい圏、経済の底堅さが利下げ期待をやや後退させる一因に。トランプ大統領が、パウエル議長の解任に関する発言をトーンダウンさせたことも安心感につながったようです。

• 為替：ドル円は146円→147円台後半へ。米利下げ観測の後退と円売りが要因。参議院選挙での自民・公明の与党の過半数割れはあったものの、最悪の状態は避けられたことで、円が買い戻された。その一方で、日米の関税交渉が妥結したことやパウエル議長の解任懸念が薄らいだことで、ドルが買われる展開。綱引きで若干ドル高の方向。

• 原油と金：ドル高と通商リスク後退でいずれも反落。WTIは65ドル台まで軟化

セクターの状況

市場が非常に強かった中ではありましたが、これまでと若干傾向が変わり、必ずしもテクノロジーやコミュニケーションが市場をけん引するという形ではありませんでした。１週間で見ると、どちらかというと景気敏感系やディフェンシブ系が強かったといえそうです。

• テクノロジー：アルファベット好決算でAI熱再燃、NVIDIAも上場来高値を更新
• 資本財・産業：通商合意進展で輸出期待が高まり上昇
• 小売・ミーム株関連：コールズが一時2倍超に急騰するなど、投機色が再燃
一方、エネルギーは原油価格の軟化に伴い冴えない動きとなりました。

個別銘柄の状況

グリーンでハイライトした銘柄は、この週にAll Time Highと引け値ベースの最高値を更新した銘柄です。

注目された個別企業の決算と株価の動きは以下の通り：
• アルファベット（GOOGL）：クラウドとAI関連の需要が押し上げ、決算は好感され株価上昇
• テスラ（TSLA）：決算ミスとマスクCEOの慎重なガイダンスで8％超の下落
• ゴープロ、コールズ等：再び投機対象となる“ミーム株”として急騰
今後、Apple・Amazon・Metaなどの決算発表も控えており、個別株のボラティリティは高まる可能性があります。